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阜融动态

证监会新颁15条细则 引导民间资本健康发展
2012/5/29
    5月25日,证监会推出对《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》(“新36条”)的落实细则,涉及15项工作内容。据悉,各项工作已有实在的操作基础,且其中大部分已展开推进工作。
    此外,同日证监会主席郭树清在第十四届主板发行审核委员会成立大会上指出:要推动公司信用债券市场发展,进一步优化针对“三农”、文化创意产业、小型微型企业发展等经济薄弱环节的证券期货市场服务,促进解决经济生活中的“两多两难”问题。要通过进一步完善直接融资机制,改善市场融资结构,不断提升市场资源配置效率,更好地满足实体经济发展的合理需求。
 
    三个市场齐促融资
    为民间资本服务,资本市场的首要任务无疑是发挥融资功能。 此次,证监会提出要支持民营企业发行上市和再融资。进一步深化新股发行体制改革,修订首次公开发行股票并上市及上市公司发行证券等管理办法,研究制定创业板再融资规则,积极支持符合条件的民营企业发行上市和再融资,推动民营企业发展壮大。明确要继续淡化实质性审批,加大信息披露要求。
    股权融资仅是一部分,支持民营企业债权融资必不可少。细则指出,要积极推动债券市场的统一规范和互联互通。修改完善公司债券发行试点办法和配套规则,简化公司债券发行条件和审核流程,推出中小企业私募债券试点。 
    前两者,是建立在已有的证券市场架构上,而证监会还从未来的场外交易市场方面为民资铺路。包括继续推进中关村公司股份转让试点工作,逐步扩大试点范围。抓紧做好统一监管的全国性场外交易市场筹建工作,制定出台相关法规制度和配套规则,为符合条件的非上市民营企业股权转让提供渠道和服务。研究出台区域性股权交易市场指导意见,促进区域性股权交易市场规范发展。
    对于民资的发展而言,并购重组也不可或缺。细则指出,要推动市场化并购重组。目前,证监会正着手从增加审核的窗口、降低交易税费、促进并购基金发展等方面促进并购重组市场的发展。
    除上述三个层次的市场融资和并购重组的支持外,证监会还指出,要从支持民营企业境外上市、促进民营上市公司规范发展、加强非上市公众公司监管和充分发挥中介机构服务功能等四方面,支持民间资本发展。
 
    给力参股券商基金
    通过融资为民间资本提供支持只是一个方面,证监会还将开放资本市场各大金融机构,为民资成为这些机构的股东提供大力支持。
    首先是简化证券公司增资扩股等行政许可事项,便利民间资本参与证券公司增资扩股。证监会还表态,支持民资入股或成立基金、期货公司、基金销售机构,同时支持民营证券投资咨询机构、证券资信评级机构发展。
    融资与参股的便利,是为民资在具体操作层面提供便利,证监会还拟从改善资本市场大环境方面,为民资提供良好的发展环境。其中,减少行政审批项目,优化行政审批流程,提高行政审批效率已经开始先行。