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阜融动态

PE/VC抢滩A股之外钱途:放眼多层退出渠道
2013/5/18
过去3年的IPO盛宴,让PE赚得盆满钵满,如今IPO退出之路被堵,PE也开始寻找其他退出渠道,同时,在进入时也不得不放宽了“眼界”。
在近期举行的中国·德州第三届资本交易大会现场,记者遇到了多名前来寻找投资项目的PE机构负责人。虽然方便从资本市场退出仍然是他们此行“猎项”的主要考虑因素,但是部分机构已开始着手抢占A股市场之外的“地盘”了。
山东富诚投资有限公司副总经理王晓宁告诉记者,他们是第一次参会,主要寻找一些成长性高、盈利能力强的企业。
“我们现在做股权投资,主要还是考虑能够在资本市场退出,但是不再仅限于那些能够登陆A股的企业。有意向在海外或香港上市的公司,我们也愿意做。对于那些达不到上市规模的企业,如果能够在区域性股权交易市场或者新三板退出,我们也会考虑。”王晓宁说。
北京引航创业投资有限公司副总经理高旭也表示,多层次资本市场投资也在公司考虑的范围内。“中小企业除了盘子小外,其实在财务、法人治理等方面也存在一些不规范的地方,通过先上场外市场,可以帮助企业规范上述问题。种下梧桐树,才能引来金凤凰。”高旭表达了他对中小企业通过资本市场融资的一些看法。
本届资本交易大会首次邀请了包括深交所、香港联交所、新三板等交易所的多名市场负责人,举办交易所业务推荐专场,让有上市打算的企业能直接接触和了解他们。
刚刚成立不久的全国中小企业股份转让系统也备受关注。该公司市场发展部副总监刘鹏详细介绍了这一市场。
“我们与传统交易所市场的本质区别主要是风险包容度强,独特的制度设计使其能够容忍创新、创业带来的较大风险。并且这个市场对挂牌公司的监管主要体现在信披上,只要信披是完善、透明的,那其他就交由投资者来决定。”刘鹏说,“并且挂牌公司的身份是非上市公众公司,可以采取公开转让而非协议转让的交易方式,可以发行公司债、可转债等债券,可以增发再融资等,也使得我们与其他地方性股权交易市场有所区别。”
不过,还处于发展初期的这一市场,要想完全获得认可,还有一些亟待解决的问题。
虽然IPO“归期”未定,但是有些投资机构仍然保持乐观。
“重启是迟早的事,早晚都可以收回来。”北京华夏浚源资本管理有限公司执行副总裁柏续生说,“IPO现状使得企业上市的动力不一定足,但国内的PE/VC现正处于跑马圈地的时候。我们正好可以在行情不好的时候,发现那些早期有潜力的企业。”